經濟導報記者 王雅潔 見習記者 李淑楠

　　存款利率持續調降背景下，你購買的銀行理財收益如何?是否跑贏全國平均水平?銀行業理財登記托管中心近期發布的《中國銀行業理財市場半年報告(2023年上)》(下稱《報告》)顯示，2023年上半年，理財產品整體收益穩健，從投資者關注的利率水平來看，2023年上半年各月度，理財產品平均收益率為3.39%。

　　經濟導報記者走訪發現，目前，濟南市場發售的封閉性固收類理財業績比較基準一般在3%-4%之間，業績比較基準在5%左右的較高利率水平產品也存在。在經歷多輪“破凈”潮后，銀行理財的抗風險能力受到更多關注。普益標準提供的數據顯示，今年上半年城商行成立以來最大回撤水平均值低于全國平均水平15BP(基點)。那么山東城商行表現如何呢?

　　固收類理財產品存續規模依舊占主導地位

　　在我國，理財投資者有多少?這一指標已過億。

　　理財投資者數量增勢不減。《報告》顯示，截至2023年6月末，持有理財產品的投資者數量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。個人投資者數量新增679.06萬個，機構投資者數量新增21.38萬個。

　　按銀行及理財公司發售的理財產品投資性質來看，截至6月末24.11萬億元的固定收益類(下稱“固收類”)理財產品存續規模依舊占據主導地位，存續規模占比95.15%，較去年同期增加1.32個百分點。同時混合類產品存續規模占比出現下滑，權益類產品占比較小。

　　“什么是固收類產品?”日前，經濟導報記者走訪銀行網點過程中，與辦理業務的退休職工高紅攀談時，她表示自己倒是經常購買銀行理財，但對于具體類型不是很明白。

　　實際上，如今的銀行營業網點向投資者介紹的理財產品以固收類居多。而在購買理財產品過程中，像高紅一樣對于銀行理財產品投資性質不理解、不關注的投資者并不少。為此，經濟導報記者走訪了濟南部分銀行營業網點。

　　在齊魯銀行濟南市歷山東路支行，大堂經理給經濟導報記者推薦了“安穩泉家2023年19號C款逢六有約專享”，這款產品5萬元起購，產品期限735天，業績比較基準為3.95%。該大堂經理告訴經濟導報記者，“這是我們銀行自己的理財產品，可放心入手。”

　　經濟導報記者翻閱產品說明書發現，齊魯銀行這款產品投資性質屬于固收類，資金投資于債券固定收益類資產(投資比例區間80%—100%)，權益類(投資比例區間0%-20%)，金融衍生品類資產及其他資產(投資比例區間0%-20%)。

　　“新客戶可以購買我們的新客專屬理財，投資周期為399天，1元起購，業績比較基準(年化)為3.8%;老客戶可以購買青銀理財成就系列(財富專屬)。”青島銀行歷下支行客戶經理向經濟導報記者介紹，“這些都是固收打底的產品，非常適合理財新人，不少老年人也會來咨詢。”

　　“固定收益類理財產品投資領域一般是銀行間信用級別較高、流動性較好的金融工具,風險級別較低。”經濟導報記者從省內另一家城商行了解到，該行代銷有蘇銀理財、寧銀理財、興銀理財的理財產品，在經濟導報記者走訪過程中發現，理財經理更愿意推薦本行的自營產品。

　　“‘穩健成長’理財賣得比較好，業績比較基準(年化)為3.8%，182天，是我行自營的固收類產品，波動極小，適合短期持有。”這家城商行歷下支行理財經理告訴經濟導報記者，“不過，這款產品每周五發售，但是往往第二天就搶不到了。”

　　恒豐銀行濟南分行理財經理向經濟導報記者推薦了豐利系列理財產品。“這款產品主要投資于信用等級高、流動性好的金融資產，期限為中長期：91天、140天、182天等。”該理財經理表示，“業績比較基準通常在3%-4%之間。”

　　“銀行理財投資者的風險承受能力普遍不高，不太能接受凈值波動較大的理財產品，更傾向于購買中低風險的固收類理財產品。”山東省內一家城商行地方分支負責人蔣川在與經濟導報記者交流時表示，需要注意的是，固收類理財所投資的資產性質主要是債權類資產，如存款、債券等，且投資比例不低于80%，哪怕風險系數再低，也是非保本浮動收益。

　　城商行回撤水平低于全國

　　理財收益，一直是投資者關心的話題。

　　經濟導報記者走訪過程中觀察到，目前，濟南市場發售的封閉性固收類理財業績比較基準一般在3%-4%之間，部分城商行發售的固收增強理財產品業績比較基準在5%左右。如目前正在募集期的“青銀理財田園系列(固收增強)2023年103期”，期限1131天，1元起購，業績比較基準5.20%;另一款即將發售的“青銀理財成就系列(固收增強)2023年328期”，期限757天，同樣是1元起購，業績比較基準4.80%。

　　銀行所列的業績比較基準頗吸引人，實際上又能為投資者創造多少價值呢?《報告》顯示，截至2023年6月末，理財產品整體收益穩健，累計為投資者創造收益3310億元。其中，銀行機構累計為投資者創造收益836億元;理財公司累計為投資者創造收益2474億元，同比增長19.61%。

　　眾所周知，2022年銀行理財市場經歷了兩輪大規模產品凈值回撤。歷經兩次“大考”后，普益標準最新研報顯示，銀行理財機構逐步提高自身風控及運營能力，在此過程中，城商行憑借較低的回撤水平積累了良好的歷史業績和市場認可度，2023年上半年，城商行成立以來最大回撤水平均值僅為0.81%，低于全國平均水平15BP(基點)。

　　那么，哪些城商行守護住了投資者“錢袋子”?這其中山東城商行表現又如何呢?

　　廣州銀行、齊魯銀行、中原銀行、吉林銀行等頭部城商行韌性足、回撤低，為區域內居民帶來了更優的投資體驗。其中，廣州銀行的產品最大回撤僅為0.33%，齊魯銀行0.41%，展現出較強的抗風險能力。

　　“城商行相對偏好將資產投向收益相對更高的地方政府債券及非標資產，故而在上半年市場回暖時期乘風而上，收益率顯著優于全市場平均水平。收益跑贏市場均值，為區域居民提供‘穩健、保值、增值’的財富管理工具。”普益標準研究員姜玲向經濟導報記者表示，具體來看，就非現金管理類產品成立以來年化收益率而言，城商行均值超全市場平均水平22BP。

　　經濟導報記者了解到，廣州銀行、齊魯銀行、蘇州銀行等頭部城商行的非現金管理類收益超4%，表現顯著優于同業機構，展現了自身專業的投資管理能力。