經(jīng)濟導(dǎo)報記者 劉勇
2023年黃金的表現(xiàn)非常出色。2022年年底黃金價格還在1800美元/盎司附近震蕩，進入2023年后，黃金價格一路高歌猛漲，多次刷新歷史紀錄，12月初倫敦黃金現(xiàn)貨價格更是一度觸及2146.79美元，刷新歷史最高點。
受訪的業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價格階段性走強，主要由于市場對全球央行將放緩加息步伐預(yù)期下，美債收益率的下降和美元的走弱驅(qū)動。同時加上全球央行的黃金購買量持續(xù)增加，并達到了較高水平。短期內(nèi)，繼續(xù)維持對黃金資產(chǎn)看漲預(yù)判。
2024年黃金還能投資嗎?
對此，不管是黃金分析師張亞林還是黃金投資者林衛(wèi)國都給出了明確的答案：能。“目前來看，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息，黃金大概率呈現(xiàn)高位震蕩，在全球去美元化的背景下，黃金的中長期投資價值更加凸顯。”張亞林分析。
黃金或站穩(wěn)2200美元
“去年的收益不錯，通過波段操作黃金，整體收益超過了20%。”林衛(wèi)國說，“比炒股買基金強多了。”
在談及2024年黃金是否值得投資時，林衛(wèi)國給出了一個明確的答復(fù)：可以。
在林衛(wèi)國看來，今年的黃金走勢應(yīng)該和2023年差不多，甚至可能比2023年還要強一些。“我認為今年能站穩(wěn)2200美元/盎司，甚至可能會更高。”林衛(wèi)國預(yù)測，“最高點可能會超過2400美元/盎司。”
在張亞林看來，要看2024年是否還值得投資，就得先看2023年黃金為何上漲這么多。
張亞林告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，2023年國內(nèi)AU9999黃金漲超17%，海外COMEX黃金也有15%左右漲幅，從投資的角度看，是非常不錯的收益。在他看來，2023年黃金走勢強勁，一方面是因為美聯(lián)儲加息周期結(jié)束。在經(jīng)歷短期大幅度加息后，持續(xù)高企的聯(lián)邦基金利率對美國經(jīng)濟帶來較大負面影響，預(yù)計美聯(lián)儲后續(xù)進一步加息的概率較低。同時疊加地緣政治危機避險情緒升溫。全球地緣政治紛繁復(fù)雜，地緣政治危機成為影響全球政治經(jīng)濟的最大的不確定性。另一方面，全球央行的黃金購買量持續(xù)增加，并達到了較高水平。
2023年全球央行黃金儲備調(diào)研結(jié)果顯示，超過70%的受訪央行預(yù)計未來12個月全球黃金儲備將增加，利率、通脹水平、地緣政治風險、全球儲備貨幣體系的多極化趨勢、ESG等因素是驅(qū)動各國央行未來持續(xù)購金的主要因素。
張亞林告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，因此，2024年黃金依然具備較好的投資價值。全球不穩(wěn)定因素、經(jīng)貿(mào)政策有一定復(fù)雜性，在這種背景下，黃金具備較好的期權(quán)價值。
此外，張亞林認為，因黃金在高風險環(huán)境下表現(xiàn)良好并可分散地緣政治風險，很多新興國家將黃金視為長期保值和多元化投資的工具。“未來越來越多的國家可能大幅增加黃金在儲備中的比例。”
“估計2024年黃金將有效突破2200美元/盎司附近這一區(qū)間高點，開啟新的上漲周期，給予黃金10%以上的上漲空間。”張亞林預(yù)測。
盡管張亞林和林衛(wèi)國都看好黃金，但同樣也給出了提醒。“盡管黃金一路看漲，但不會一直漲，肯定會有波動。黃金價格波動是正常現(xiàn)象，但長期來看仍是一種相對穩(wěn)定的投資品種，大可不必因為價格下跌而恐慌性拋售。”林衛(wèi)國說。
個人投資有技巧
盡管黃金仍有投資價值，但在上述受訪人士看來，投資黃金也是有技巧的。
林衛(wèi)國告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，投資黃金并不是簡單地去商超的黃金飾品專柜買飾品。“需要看你買黃金的用途，如果是送給老人、孩子或者愛人可以購買飾品，但如果是投資的話，就不建議購買黃金飾品，畢竟這類產(chǎn)品的成本比較高，而且變現(xiàn)難。”
一家股份制銀行的投資經(jīng)理蘭新紅同樣不建議投資者購買金條。
“買實物金條的價格略高于掛牌價，不同品牌的金條高出掛牌價不等。差不多在10-20元左右，而回收價格還要低于掛牌價5-15元。”蘭新紅解釋說，“現(xiàn)在金價在470元/克左右，如果掛牌價漲到了500元/克，理論上說一克應(yīng)該能賺取30元，但實際上買投資金條的價格在480元/克—490元/克之間，但商家的回收價格在480元/克—490元/克之間，這樣算下來不賺錢。”
蘭新紅建議投資者，如果真想投資黃金，可以考慮黃金積存業(yè)務(wù)。就是投資者在銀行開設(shè)積存金賬戶后，通過賬戶購買黃金份額，在累計一定份額之后，可以根據(jù)自己的需求兌換成現(xiàn)金或提取實物黃金。“積存金價格在當日金價基礎(chǔ)上，買賣有一個價差。現(xiàn)在買入的話，價格是470元/克。除了黃金正常波動帶來的收益外，積存金的定期、活期投資都有利息，一般都在2%以內(nèi)。”
張亞林告訴經(jīng)濟導(dǎo)報記者，對于投資者而言，借道基金產(chǎn)品參與投資貴金屬主題基金以及黃金ETF等品種是很好的投資選擇，一方面，該類投資品有較高的投資價值，另一方面在多資產(chǎn)配置、風險分散層面也會起到很好的作用。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到，去年金價的大幅上漲，讓一些跟黃金掛鉤的基金產(chǎn)品盈利也不錯。如國泰黃金ETF(518800.OF)去年的收益為16.22%，博時黃金ETF(159937.OF)去年的收益率也達到了16.27%。國泰黃金ETF聯(lián)接A(000218.OF)達到了16.45%;廣發(fā)上海金ETF聯(lián)接A(008986.OF)也達到了14.03%。
中金的研報更是建議投資者超配黃金。研報稱，根據(jù)對歷史上FOMC降息前后資產(chǎn)走勢的復(fù)盤顯示，在經(jīng)濟中性情形下，美國停止加息后至開始降息前，黃金的波動相對其他資產(chǎn)可能較大，降息開始后，黃金在6個月維度上勝率和收益率明顯優(yōu)于股票、商品等資產(chǎn)，因此建議在2024年戰(zhàn)略上維持超配黃金，同時結(jié)合具體點位與經(jīng)濟數(shù)據(jù)靈活調(diào)整倉位。
“對于普通的投資者可以結(jié)合自身風險偏好，并結(jié)合黃金ETF等品種的日常波動率來設(shè)置相應(yīng)的投資倉位;也可以采取定投或者低吸的方式參與配置和投資，避免追高。從長期配置的角度來說，可以將20%—30%的資產(chǎn)配置黃金。
