經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 時(shí)超
剛剛過去的一年，雖然A股整體表現(xiàn)不盡人意，但定增市場給出的回報(bào)卻頗為可觀。
以山東上市公司為例，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者通過Wind資訊統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自去年以來，有19家公司實(shí)施了定增募資，合計(jì)募資金額達(dá)到180億元。
目前，這些公司中有12家的股價(jià)高于定增價(jià)格，占比達(dá)到63%。其中，惠城環(huán)保（300779.SZ）的股價(jià)較定增價(jià)格已高出300%，這也讓全額認(rèn)購該筆定增的公司實(shí)控人張新功賺得盆滿缽滿。
長期關(guān)注資本市場的青島投資者崔榮哲表示，定增有助于解決上市公司運(yùn)營資金需求，有利于公司引入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目提升競爭力，兩者對于公司的發(fā)展都會(huì)帶來積極效應(yīng)。“當(dāng)然，定增實(shí)施后也會(huì)稀釋原有股東的一部分權(quán)益，但若定增帶來的業(yè)績提振效應(yīng)更為明顯，則對公司利好居多。這也是不少公司定增后，市值從低位回升的動(dòng)力。”
有受訪業(yè)內(nèi)人士對此表示，投資者可以著重關(guān)注一些大股東“包圓”或知名投資機(jī)構(gòu)參與的定增項(xiàng)目，其未來或有更積極的表現(xiàn)。
19只魯股已定增募資180億元
1月10日，齊峰新材（002521.SZ）發(fā)布公告，公司申請向特定對象發(fā)行股票獲得深交所上市審核中心審核通過，股票擬于深交所主板上市。據(jù)悉，公司本次發(fā)行的募集資金總額不低于1.96億元且不超過2.75億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金擬用于年產(chǎn)20萬噸特種紙項(xiàng)目（一期）。
而在本月初，圣泉集團(tuán)（605589.SH）也公告稱，其已收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司向特定對象發(fā)行股票的注冊申請。公司此次擬定增募資總額預(yù)計(jì)不超過9.82億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還有息負(fù)債。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，去年以來，魯股在定增募資市場表現(xiàn)頗為積極，共計(jì)45家公司推進(jìn)了相關(guān)工作。其中，19家公司的定增募資已實(shí)施完畢，合計(jì)募資金額達(dá)到180億元；而像齊峰新材、圣泉集團(tuán)這樣正在推進(jìn)定增募資工作的公司還有26家，合計(jì)擬募資的上限高達(dá)364億元。
從行業(yè)面看，上述通過定增募資的公司，多處在材料制造、食品、醫(yī)療等領(lǐng)域，側(cè)面反映了這些行業(yè)存在的發(fā)展機(jī)遇；而從募資投向上分析，多數(shù)公司將資金用于主業(yè)發(fā)展，凸顯相關(guān)公司對業(yè)務(wù)擴(kuò)張的積極性。
比如，益生股份（002458.SZ）定增的1.13億股去年12月剛剛上市，此筆募資金額11.60億元，主要投向高代次種豬繁育項(xiàng)目，還有部分資金用于種雞孵化場項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。公司表示，通過本次募集資金，其將在黑龍江、山西、山東等地建立種豬飼養(yǎng)場及種雞孵化場，擴(kuò)大產(chǎn)能的同時(shí)，根據(jù)下游飼養(yǎng)場的分布情況，完善種豬、種雞產(chǎn)業(yè)地域布局，提升生產(chǎn)規(guī)模，滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展需求。
泰和新材（002254.SZ）則是在去年初就完成了一筆1.60億股的定增上市工作，募集資金為29.87億元，這也是去年以來單只魯股定增募資金額最高的案例。
該公司稱，上述定增募資將投向?qū)幭奶┖头季]纖維有限責(zé)任公司1.2萬噸/年防護(hù)用對位芳綸項(xiàng)目等多個(gè)與主業(yè)相關(guān)的項(xiàng)目，還有部分資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司稱，芳綸纖維被列入國家關(guān)鍵戰(zhàn)略材料之一，此次投資項(xiàng)目的實(shí)施有利于公司把握芳綸行業(yè)的重要發(fā)展機(jī)遇，進(jìn)一步提升公司的盈利能力，增強(qiáng)公司的長期競爭優(yōu)勢。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，泰和新材對于募投項(xiàng)目前景頗為看好，如寧夏泰和芳綸纖維有限責(zé)任公司1.2萬噸/年防護(hù)用對位芳綸項(xiàng)目，投資總額12.90億元，項(xiàng)目工程建成達(dá)產(chǎn)后靜態(tài)投資回收期（稅后）為6.27年（包括建設(shè)期），具有良好的經(jīng)濟(jì)效益；還有公司的高伸長低模量對位芳綸產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，投資總額6.20億元，工程建成達(dá)產(chǎn)后靜態(tài)投資回收期（稅后）為4.90年（包括建設(shè)期），同樣具有良好的經(jīng)濟(jì)效益。
惠城環(huán)保3億元定增浮盈超300%
“雖然2023年以來A股市場表現(xiàn)不佳，但不少上市公司的定增仍能帶來可觀收益，這或說明目前市場還是要從基本面著手，提振上市公司經(jīng)營業(yè)績，對股價(jià)還是可以帶來積極影響的。”崔榮哲對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者分析道。
統(tǒng)計(jì)顯示，去年以來19只已經(jīng)實(shí)施定增的魯股中，有12只魯股目前的股價(jià)高于定增價(jià)格。其中，惠城環(huán)保去年7月定增上市了2700萬股，發(fā)行價(jià)格11.72元/股，目前公司股價(jià)維持在47元/股附近，即參與定增一方浮盈已超過300%。
另外，公司此次定增股份，全部由其實(shí)控人張新功認(rèn)購，涉及資金3.08億元。也就是說，僅參與此次定增，張新功的浮盈已經(jīng)高達(dá)9億元。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，惠城環(huán)保是一家為煉油企業(yè)提供廢排物處理處置的高新技術(shù)企業(yè)，其定增方案發(fā)布于2022年，彼時(shí)其股價(jià)一直在低位徘徊，所以定增股份的發(fā)行價(jià)較低。而自2022年底至2023年，公司股價(jià)突然發(fā)力上漲，其中2022年的漲幅達(dá)到99%，2023年的漲幅達(dá)到51%，這也使得此次定增的浮盈較高。
一位曾持有惠城環(huán)保股票的投資者對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，公司股價(jià)大幅走高，得益于其新建項(xiàng)目產(chǎn)能釋放帶來的業(yè)績提振效應(yīng)。如公司子公司承建的高硫石油焦制氫灰渣綜合利用項(xiàng)目于2022年底投入運(yùn)行。同時(shí)，公司還新增了工業(yè)廢硫酸化學(xué)鏈循環(huán)利用技術(shù)、工業(yè)煙氣無觸媒除酸脫銷技術(shù)、混合廢塑料裂解制化工原料等業(yè)務(wù)布局。2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤達(dá)到1.36億元，同比增長1503.55%。
另外，綠能慧充（600212.SH）去年8月定增上市了1.54億股，發(fā)行價(jià)格2.95元/股，目前公司股價(jià)在7元/股上方，浮盈近140%。而此次定增認(rèn)購對象為北海景安、北海景曜和北海景眾，均為公司實(shí)際控制人徐益明控制的企業(yè)。也就是說，此次定增帶來的浮盈，也由公司實(shí)控人笑納。
值得注意的是，在定增實(shí)施前，綠能慧充的前景就頗被看好。開源證券的研報(bào)稱，公司掌握直流充電樁功率分配核心技術(shù)、擁有豐富通暢的銷售渠道資源，且計(jì)劃擴(kuò)充充電設(shè)備與儲能產(chǎn)品線產(chǎn)能，本次定增用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，將進(jìn)一步提升公司業(yè)務(wù)承接能力，增強(qiáng)未來發(fā)展實(shí)力。由此，給予公司“買入”評級。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，去年以來實(shí)施定增的魯股中，還有美瑞新材（300848.SZ）、瑞豐高材（300243.SZ）、賽托生物（300583.SZ）、家家悅（603708.SH）等6家公司的浮盈在20%-40%之間，其中不少公司都是由實(shí)控人或控股股東方全額認(rèn)購。
有受訪券商人士表示，定增發(fā)行的底價(jià)一般是定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日交易均價(jià)的9折左右，在去年以來風(fēng)格多變的行情中，定增投資策略整體的折扣率表現(xiàn)更加突出，定增投資收益更值得期待。華東某券商自營業(yè)務(wù)部經(jīng)理陳凱對經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，投資者關(guān)注定增項(xiàng)目時(shí)，可以聚焦控股股東“包圓”或知名機(jī)構(gòu)參與的項(xiàng)目，這表明了大股東對項(xiàng)目以及企業(yè)發(fā)展的信心，及對中長期發(fā)展的看好。
