10月23日，滬深北交易所“接棒”企業債券發審職責滿一周年。從審核情況來看，在秉持“資金跟著項目走”原則的同時，企業債券在審核規則和監管標準上逐步向公司債看齊，信息披露要求更加細化。

過去，由于多頭監管、審核標準不一，市場上不時出現監管套利現象。因此，由交易所負責企業債券和公司債券的發行審核工作，對規范我國債券市場意義重大，有利于債市統一管理，有效提升企業融資效率。

由于歷史發展原因，我國信用債券市場曾經歷相對分割的狀態，不同品種的債券由不同部門負責監管。隨著我國金融市場的不斷完善發展，債券市場多機構監管的弊端逐漸顯露出來，特別是不同的發行審核標準，在不同程度上弱化了投資者的投資積極性，扭曲了債券市場價格發現功能。

在此背景下，我國開啟建立統一管理和協調發展債券市場的積極嘗試，其中企業債券發行審核職責劃轉是重要組成部分。相關工作于2023年歷經半年平穩過渡，在同年10月23日起，正式交由滬深北交易所“接棒”發審職責。

一年來，企業債券市場化特征愈發明顯，發行期限明顯縮短，發行主體級別大幅提升。這一變化，反映出市場對流動性和資金使用效率的更高要求。未來，隨著市場競爭的加劇和發行流程的優化，企業發行債券的成本有望進一步降低，從而吸引更多企業通過發行債券進行融資。同時，企業債的發行目的將更加多元化，除用于補充流動資金外，還可能用于特定項目的投資和擴張。

總之，滬深北交易所“接棒”企業債券發審職責后，統一的監管機構加速了以市場為導向、系統全面、層次清晰的注冊制規則體系的構建，進而減少了多頭監管下不同發行審批標準所帶來的系統性風險，更好發揮債券市場的直接融資功能。從企業債券募集資金用途來看，據不完全統計，發審職責劃轉后，募集資金用途包含各類項目建設的企業債發行數量占比在八成以上，凸顯了企業債支持國家重大戰略、重大項目建設的作用。

（大眾新聞·經濟導報記者 杜海）