近期，A股市場整體保持活躍態勢，兩融余額持續攀升。截至11月6日，滬深北三大交易所兩融余額已超1.76萬億元。其中，作為觀察市場資金情緒的“風向標”之一，融資余額連續兩日單日增加逾200億元，在一定程度上體現出增量資金持續入市的態勢。A股最新融資余額已高達1.75萬億元，為2021年9月以來的最高水平。

隨著兩融余額的水漲船高，兩融余額規模已升至近年較高的水平。不過與歷史高值區域相比，仍有較大的距離。數據顯示，2021年9月，兩融余額曾超過1.9萬億元。兩融余額的峰值出現在2015年6月，最高達2.27萬億元。

融資余額的增加是兩融余額增加的主因。從單日融資買入額的變化情況來看，隨著9月底和10月初投資者持續入場，融資資金活躍度也一度陡升。10月8日單日融資買入額一度突破4000億元，達到4064億元，創下歷史新高，此后單日融資買入額有所回落，但仍處于近年較高水平，11月6日單日融資買入額為2897億元。

數據顯示，杠桿資金已連續7周呈現凈買入態勢，且近6周的凈買入金額均在300億元以上，成為市場重要的增量資金來源。在此期間，融資余額不斷攀升，于11月4日突破1.7萬億元大關。11月4日至6日，融資余額已經連續3個交易日持續增加。其中，11月5日和6日的單日增加額均超200億元。

分行業看，融資余額連升的態勢下，申萬所屬的31個行業中，融資余額增加的共有30個行業。非銀金融行業融資余額增加最多，其間融資余額增加111.2億元，融資余額增加居前的行業還有電子、計算機等。以幅度進行統計，非銀金融行業融資余額增幅最高，達6.86%，其次是汽車、家用電器，增幅分別為6.63%、5.60%。

個股方面，融資余額連升期間，65.16%的標的股融資余額出現增長，99只個股被融資客大幅加倉，融資余額增幅超50%。融資余額增幅超50%的個股中，所屬機械設備行業的個股最多，共有19只個股上榜；其次是汽車、電力設備行業，分別有11只、10只個股上榜。

杠桿資金持續做多的背后，融資客群體正在不斷壯大。中國證券金融股份有限公司公布的最新數據顯示，截至11月6日，兩融市場中的個人投資者數量為709.42萬名，較9月24日增加近12萬名；機構投資者數量為52586家，較9月24日增加了465家；11月6日參與交易的投資者數量為62.11萬名，較9月24日增加36萬名。

國泰君安提醒投資者，融資融券交易與普通證券交易不同，具有財務杠桿放大效應，投資者雖然有機會以約定的擔保物獲取較大的收益，但也有可能在短時間內蒙受巨額損失。投資者在參與融資融券交易前，應審慎評估自身的經濟狀況和財務能力，充分考慮是否適宜參與此類杠桿性交易。