今年以來，葡萄酒行業持續低迷，頭部企業在市場低迷中也難逃業績下滑的命運�！皣�產葡萄酒一哥”張裕A（000869.SZ）（下稱“張�！保┙衲暌患径乳_局不利，二、三季度仍然承壓，營收達標前景堪憂。

10月27日晚間，張裕公布了一份營收、凈利雙下滑的三季報成績單，值得關注的是，前三季度不足2.3億元的凈利潤，創下公司近十年以來同期新低。

今年4月12日，張裕在2023年年報中表示，2024年力爭實現營業收入不低于47億元，較2023年營收增長約7%。按目前的業績表現來看，3個季度過去了，張裕只完成了不到一半的目標。

單季度扣非凈利潤首次出現虧損

根據財報，第三季度，張裕業績全面下滑。其中，營收下滑19.11%至6.75億元；歸母凈利潤下滑超過九成，僅有277.68萬元。此外，扣非凈利潤罕見出現虧損，虧損額度為287.69萬元，為近十年來首次出現單季度虧損。

有行業人士對經濟導報記者分析，按照慣例，每年第三季度覆蓋中秋節和國慶節前的備貨期，是葡萄酒消費旺季，但張裕卻在本該大展拳腳的時間段“啞火”了。

整個前三季度，張裕業績也同樣“失速”：營收同比下滑21.56%至21.97億元；歸母凈利潤下滑47.25%至2.24億元；扣非凈利潤下滑49.37%，經營活動產生的現金流量凈額下滑75.06%。

張裕業績的“變臉”始于今年一季度。2023年，在行業內多家企業虧損時，張裕還能實現營收與凈利潤的兩位數增幅，表現較為穩健。但進入2024年，情況急轉直下，公司自今年一季度開始出現營收與凈利潤的雙降。

三季報披露信息有限，從2024半年報數據來看，張裕上半年在國內外市場營收都出現了下滑。其國內業務實現營收12.77億元，同比下滑24.31%；國外業務實現營收2.45億元，同比下滑12.26%。從細分業務來看，其葡萄酒、白蘭地、旅游業務及其他實現營收分別為11.05億元、3.56億元、0.44億元、0.17億元，同比變動幅度分別為-19.42%、-33.36%、0%、1.37%。可以看出，公司兩大核心產品葡萄酒和白蘭地的營收情況都不容樂觀。

在今年上半年財報中，張裕也坦言，“受整體經濟環境及消費下行、葡萄酒消費基礎薄弱等因素影響，國內葡萄酒市場需求不斷萎縮，葡萄酒企業盈利能力變差，市場投入和開拓創新能力嚴重不足，加之受其他優勢酒種擠壓，行業發展態勢仍然在低位徘徊，還沒有止跌回升的明顯跡象�！�

前三季度營收不到全年目標一半

面臨較大的市場壓力之下，張裕也在積極壓縮費用開支。根據財報，前三季度，公司營業總成本下降了15.26%，其中，銷售費用為6.41億元，同比下降了6.56%；管理費用為2億元，同比下降了8.04%；研發費用基本持平。

除了銷量不佳之外，張裕還遭遇了來自現金流的短期壓力。今年前三季度，該公司經營活動產生的現金流量凈額為1.82億元，同比下降74.96%。每股經營現金流從去年同期的1.06元下降到了0.26元，降幅高達75.06%。

經濟導報記者注意到，今年4月12日，張裕曾在2023年年報中表示，2024年力爭實現營業收入不低于47億元，較2023年營收增長約7%。

但實際情況是，前三季度，張裕營收不足22億元，尚不到47億元營收目標的一半。如果要完成全面目標，其第四季度營收必須達到25億元。對此，經濟導報記者未能獲得公司相關負責人的回應。

在今年上半年財報中，張裕坦承：“要全面完成2024年度財務預算指標面臨巨大壓力”。此前，張裕董事長周洪江在投資者關系活動上也曾表示：“關于今年的預測，我們經常睡不著覺，就經常琢磨今年是什么樣，好能好到什么樣，不好能不好到什么樣。”張�？偨浝韺O健也表示，今年是“決定走向的關鍵年份”。

業績不理想，投資者抱怨也多。今年9月份，有投資者在深交所互動易平臺提問時表示，“外面對集團管理層意見很大”，也有投資者建議其增加中期分紅。

此外，值得一提的是，張裕11月22日披露了公司高管減持計劃實施完畢的公告，11月21日，肖震波共計減持所持有公司股份2.5萬股，占公司總股本比例0.003721%。據此前公告，減持原因系出于其自身資金需求。

（大眾新聞·經濟導報記者 于婉凝）