11月25日，山東海奧斯生物科技股份有限公司（下稱“海奧斯”）披露了公開轉讓說明書（申報稿），公司在新三板的掛牌申請獲得受理。

經濟導報記者注意到，海奧斯在申報稿中披露，“公司已與保薦機構、律師事務所及會計師事務所簽訂北交所發行上市服務協議，擬于掛牌后12個月內向北交所提交發行上市申請文件。”

若海奧斯順利上市，其將成為A股第一家主營業務為膠原蛋白腸衣領域的企業。

毛利率呈上升趨勢

公開資料顯示，海奧斯成立于2015年12月 ，注冊資本7120萬元，注冊地位于山東省淄博市桓臺縣。公司主要從事膠原蛋白腸衣的研發、生產及銷售。海奧斯是國家級專精特新“小巨人”企業、國家高新技術企業、山東省瞪羚企業，并榮獲中國食品工業協會科學技術獎一等獎。

據了解，海奧斯主要產品為膠原蛋白腸衣。公司除與雙匯集團、金鑼集團、龍大美食、安井食品、惠發食品、青島正大等國內肉制品龍頭企業建立了長期、穩定的合作關系之外，也成為國內少數擁有穩定國際市場的膠原蛋白腸衣出口企業。

申報稿披露，海奧斯目前擁有膠原蛋白腸衣生產線60條，年產能23.50億米，國內排名第二。根據灼識咨詢的研究，海奧斯是國內第二，北方最大的膠原蛋白腸衣生產商，2023年公司產品膠原蛋白腸衣細分市場市占率16.60%。

財務報表顯示，2022年、2023年及2024年1—5月（下稱“報告期”），該公司營業收入分別為3.55億元、4.49億元和1.74億元；歸母凈利潤分別為7545.48萬元、1.15億元和4867.01萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為8956.18萬元、9928.58萬元、2668.69萬元。

值得一提的是，報告期內，公司前五大供應商采購金額占當期采購總額的比例分別為73.26%、65.86%和68.18%，供應商集中度較高。海奧斯方面表示，主要系公司生產所需原材料結構較為單一，主要為牛二層皮，公司生產過程中對上述原材料的鮮度存在較高要求，疊加運輸成本優化的因素，因此公司主要向與公司地理位置相距較近、運輸時長較短的供應商采購牛二層皮。

“對于供應商集中度較高的企業而言，若公司與供應商的合作關系發生變化，導致供應商不能按時供應原材料，會在短期內對公司原材料供應和生產經營造成一定程度的不利影響。”華北地區一家券商的業務經理郝慶對經濟導報記者表示。

產銷兩旺的情況下，海奧斯也在積極備貨。報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為1.18億元、1.50億元以及1.75億元，主要由庫存商品構成。海奧斯在申報稿中表示，公司存貨規模有所增加，主要系下游客戶需求旺盛，公司預期收入增長，增加備貨導致。不過其也坦言，如果公司客戶調整采購需求，從而暫緩或取消訂單，會導致公司該部分產品無法正常銷售，進而造成存貨跌價的風險。

此外，海奧斯的毛利率在逐步上升。報告期內，公司綜合毛利率分別為33.40%、39.20%和40.04%，高于可比公司均值。

已將上市目標定為北交所

經濟導報記者注意到，2023年10月10日，海奧斯在山東證監局進行了輔導備案，輔導券商為中信證券。

在申報稿中，海奧斯披露，“公司已與保薦機構、律師事務所及會計師事務所簽訂北交所發行上市服務協議，擬于掛牌后12個月內向北交所提交發行上市申請文件。”由此看來，海奧斯已經將上市目標定為北交所。

“由于滬深交易所IPO審核更為嚴格，部分公司會考慮轉戰北交所IPO。”郝慶對經濟導報記者表示，“因此，對一些企業來說，通過先掛牌新三板然后再謀求登陸北交所，不失為一種好的選擇，相當于曲線上市。”

值得一提的是，A股上市公司中目前還沒有主營業務為膠原蛋白腸衣領域的企業，港股也僅有一家主要從事食用膠原蛋白腸衣的制造及銷售業務的上市公司，為神冠控股（00829.HK）。

中信證券今年10月披露的海奧斯輔導工作進展情況報告（第四期）顯示，“公司內控制度需要進一步完善，輔導小組就輔導對象內控情況進行了全面梳理，輔導對象已就相關事項進行積極整改，并完善相應的內控制度。”

海奧斯在申報稿中也提到，公司自成立以來，逐步建立健全并完善了公司治理、內部控制相關的各項制度，完善了現代化企業發展所需的內控體系。但由于股份公司成立時間較短，公司整體規模處于快速發展的階段。若未來公司經營規模快速擴大、業務范圍不斷拓寬、人員數量不斷增加，將對公司治理和運營管理提出更高的要求。

申報稿顯示，作為海奧斯大股東的淄博藝林財務咨詢有限公司，分別由王峰和呂紅英各自持股50%。而作為海奧斯第二大股東的淄博奧升企業管理咨詢服務有限公司（持股比例24.58%），王峰的持股比例為28.3%、馬龍持股21.85%。 

（大眾新聞·經濟導報記者 于婉凝）