今年以來，貨幣政策頻頻發(fā)力，下一步的走勢廣受關(guān)注。
3月21日，中國人民銀行副行長宣昌能在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上表示，下階段，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)靈活適度、精準(zhǔn)有效，合理把握債券與信貸兩個(gè)最大融資市場的關(guān)系，保持流動性合理充裕，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降，持續(xù)做好“五篇大文章”，加大力度盤活存量金融資源，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系。
法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間
近日公布的金融數(shù)據(jù)顯示，2月末，社會融資規(guī)模、廣義貨幣M2同比分別增長9%、8.7%。宣昌能對此表示，這些數(shù)據(jù)總體看是不低的，與經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)是相匹配的，體現(xiàn)了貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)。
在貨幣信貸和融資合理增長之時(shí)，投放節(jié)奏亦保持平穩(wěn)。“今年以來，經(jīng)濟(jì)總體回升向好，除了關(guān)注總量以外，中國人民銀行還更加注重引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸平穩(wěn)投放，避免‘開門紅’沖得過猛，導(dǎo)致后勁不足。從今年前兩個(gè)月金融數(shù)據(jù)來看，前期的引導(dǎo)產(chǎn)生了效果，預(yù)計(jì)今年金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持會更加可持續(xù)。”宣昌能說。
宣昌能表示，我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準(zhǔn)備金率仍有下降空間，存款成本下行和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向有利于拓寬利率政策操作的自主性，設(shè)立的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款將助力高端制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展。
抑制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張
維護(hù)物價(jià)穩(wěn)定，是貨幣政策的目標(biāo)之一，貨幣供應(yīng)量要同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。宣昌能對此表示，今年預(yù)期目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅為3%左右，如果社會融資規(guī)模和M2增速不低于8%，就已經(jīng)考慮了3%的價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)。
宣昌能分別從量和價(jià)的角度作進(jìn)一步解釋：“從量的角度來說，要保持社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，這里暗含了通過貨幣政策調(diào)節(jié)價(jià)格水平的考慮，貨幣政策的年度目標(biāo)已經(jīng)將維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定、推動價(jià)格溫和回升考慮在內(nèi)。從價(jià)的角度來說，通過深化利率市場化改革，引導(dǎo)銀行下調(diào)存款利率，促進(jìn)貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)繼續(xù)下行，這些都有利于降低社會綜合融資成本，激發(fā)有潛能的消費(fèi)，擴(kuò)大有效益的投資，有利于維護(hù)價(jià)格穩(wěn)定，推動價(jià)格水平溫和回升。”
宣昌能表示，下一步，中國人民銀行將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)評估風(fēng)險(xiǎn)，抑制產(chǎn)能過剩行業(yè)盲目擴(kuò)張，滿足合理消費(fèi)融資需求，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，改進(jìn)金融服務(wù)質(zhì)效。同時(shí)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，支持增加居民收入、擴(kuò)大就業(yè)、完善社會保障體系、深入實(shí)施消費(fèi)驅(qū)動戰(zhàn)略，著力擴(kuò)大內(nèi)需，推動供需匹配，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。這些都對價(jià)格水平的溫和回升有著重要支持作用。
正在加強(qiáng)監(jiān)測資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象
金融高質(zhì)量服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，要盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率。
“在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展階段，對金融數(shù)據(jù)不能只看增量和增速，還要關(guān)注存量質(zhì)效的提升。”宣昌能認(rèn)為，金融松緊程度和經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量之間也有密切關(guān)系，松緊適度的金融環(huán)境有利于金融資源投向更高效的行業(yè)企業(yè)。中國人民銀行將引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極挖掘信貸需求，科學(xué)制定全年信貸安排，盤活存量金融資源，同時(shí)支持直接融資加快發(fā)展，保持貨幣信貸和融資總量合理增長。
對于如何防范資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象，宣昌能回應(yīng)稱，中國人民銀行正在加強(qiáng)監(jiān)測，將繼續(xù)密切關(guān)注企業(yè)貸款轉(zhuǎn)存和轉(zhuǎn)借等情況，配合相關(guān)部門完善管理考核機(jī)制，促進(jìn)提高資金使用效率。“目前，防范資金空轉(zhuǎn)的效果已經(jīng)在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金使用，融資總量增速可能會比以前低一些，但是對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)際支撐力度反而會更大。”(來源：上海證券報(bào))
