近日，商務部聯合四部門出臺文件，首次將購新補貼政策擴展至消費電子領域，涵蓋了手機、平板、智能手表（手環）等數碼產品，并詳細列出了享受補貼的具體品類和金額。

據商務部流通發展司司長此前介紹，自1月20日起，全國各地將陸續執行這一購新補貼政策，具體執行日期以當地通知為準。值得注意的是，此次補貼針對的是直接購買新產品，而非以舊換新，無需提交舊品。

自去年3月“兩新”政策實施以來，中國消費市場呈現出明顯回暖趨勢。數據顯示，2024年第四季度，中國消費同比增長3.8%，增速較第三季度加快了1.1個百分點。央視新聞指出，以舊換新和設備更新政策的實施，對提振消費需求、擴大有效投資等方面發揮了關鍵作用。國家發改委副主任趙辰昕透露，今年用于支持“兩新”的超長期特別國債資金規模較去年大幅增加。

研究機構認為，隨著消費電子領域國家補貼政策的正式落地，其積極影響正逐步顯現。預計新補貼政策將有效激活今年消費電子市場的需求，同時，AI技術的推動將進一步激發智能手機市場的創新需求，帶動消費電子零部件如結構件、連接器、光學器件、射頻器件等業務的增長。

從行業趨勢來看，Canalys發布的報告顯示，2024年第四季度，全球智能手機市場出貨量達到3.3億臺，同比增長3%，這是市場連續第五個季度實現正增長。中信建投和國開證券均表示，2025年消費電子行業已步入新的增長周期，AI技術的賦能有望開啟新一輪創新浪潮，刺激PC和手機的換機需求，同時AI眼鏡等新型終端也將迎來發展機遇，產業鏈有望實現量價齊升。

估值方面，消費電子板塊的PE值目前處于歷史相對低位，當前估值為38.26倍，位于近十年歷史分位點的48.78%，略低于中位數38.79倍，具有一定的估值修復空間。

目前，已有11家消費電子公司公布了2024年業績預告，其中立訊精密、水晶光電、天鍵股份、恒銘達、東尼電子等公司業績預喜。例如，水晶光電預計實現歸母凈利潤在10億元至11.2億元之間，同比增長66.60%至86.59%，這主要得益于公司緊跟全球消費電子行業的復蘇步伐，積極把握人工智能大模型帶來的產業升級機遇。

此外，多只消費電子股也受到了機構的關注。其中，立訊精密、工業富聯、安克創新等均獲得了20家以上機構的看好。中郵證券指出，立訊精密在消費電子領域實現了從零件到模組再到系統的全面覆蓋，其消費電子業務未來將帶動公司營收繼續穩健增長。