國際金價(jià)再創(chuàng)新高。3月18日，倫敦金站上3020美元/盎司，COMEX黃金站上3030美元/盎司。與此同時(shí)，上海金（滬金）也突破了700元/克大關(guān)。這一漲勢(shì)不僅刷新了黃金價(jià)格的歷史紀(jì)錄，也引發(fā)了市場對(duì)后續(xù)走勢(shì)的高度關(guān)注。

不少投資者不敢貿(mào)然直接投資黃金，黃金ETF成了追捧的對(duì)象。

金價(jià)連創(chuàng)新高

3月18日，倫敦現(xiàn)貨黃金以3001.02美元/盎司開盤，隨后一路上沖，連續(xù)突破3010美元/盎司、3020美元/盎司和3030美元/盎司三大關(guān)口，盤中一度達(dá)到3038.16美元/盎司，最終報(bào)收于3033.76美元/盎司，日漲幅達(dá)到1.1%。COMEX黃金期貨同步上漲，最終報(bào)收于3041.5美元/盎司，日漲幅達(dá)到1.05%。國內(nèi)黃金市場聯(lián)動(dòng)上漲，上海黃金交易所主力合約（滬金2504）突破700元/克大關(guān)。

“此輪黃金上漲是多種因素導(dǎo)致的，首當(dāng)其沖的便是避險(xiǎn)需求的急劇上升。”黃金分析師張亞林告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，近期美國的關(guān)稅政策幾經(jīng)變動(dòng)，多次對(duì)多國和地區(qū)揮舞“關(guān)稅大棒”，將關(guān)稅作為談判籌碼，給全球市場帶來了巨大的不確定性，這種不確定性使得投資者紛紛涌入黃金市場尋求避險(xiǎn)。

此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程充滿波折，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加劇，加劇了市場對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。“在這種復(fù)雜的局勢(shì)下，黃金因其避險(xiǎn)屬性受到資本市場的熱烈追捧。”張亞林對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

除了上述原因外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與貨幣政策也為黃金上漲提供了支撐，美國通脹壓力的減弱疊加勞動(dòng)力市場降溫強(qiáng)化了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。“從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期發(fā)酵階段及降息初期，金價(jià)多會(huì)上漲。”張亞林表示。

全球央行的購金行為也不容忽視。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2024年全球黃金需求總量（包含場外交易）達(dá)4974噸，需求總額達(dá)3820億美元，均創(chuàng)歷史新高。

在此背景下，盡管黃金價(jià)格已經(jīng)站上3000美元以上的歷史高位，但機(jī)構(gòu)仍對(duì)金價(jià)走勢(shì)持樂觀態(tài)度。瑞銀集團(tuán)在3月17日將黃金目標(biāo)價(jià)位從每盎司3000美元提高至3200美元，認(rèn)為任何價(jià)格回調(diào)均是買入機(jī)會(huì)。瑞銀表示，在美元均衡的投資組合中，黃金的配置比例在5%左右是最優(yōu)的。澳新銀行18日也將未來3個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)期提高至3100美元，并將未來6個(gè)月黃金價(jià)格預(yù)期提高至3200美元。

張亞林表示，盡管黃金價(jià)格連創(chuàng)新高，但投資者需保持謹(jǐn)慎，充分認(rèn)識(shí)到潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在全球經(jīng)濟(jì)和政治局勢(shì)復(fù)雜多變的當(dāng)下，黃金市場的走勢(shì)仍充滿不確定性。

3月18日下午，上金所發(fā)布關(guān)于做好近期市場風(fēng)險(xiǎn)控制工作的通知稱，近期貴金屬價(jià)格持續(xù)大幅波動(dòng)，市場風(fēng)險(xiǎn)加劇。各會(huì)員單位要做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行，提示投資者做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，合理控制倉位，理性投資。

黃金ETF受追捧

隨著黃金價(jià)格連創(chuàng)新高，黃金ETF成為不少投資者追捧的對(duì)象，但部分投資者卻苦于不知如何選擇黃金ETF。

對(duì)此，一家商業(yè)銀行的理財(cái)經(jīng)理高振告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，黃金ETF主要通過跟蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格或特定的黃金指數(shù)來運(yùn)作，跟蹤誤差便是衡量ETF凈值表現(xiàn)與標(biāo)的價(jià)格或指數(shù)貼合程度的重要指標(biāo)。跟蹤誤差越小，意味著ETF凈值越能緊密跟隨黃金價(jià)格波動(dòng)，投資者的收益與預(yù)期也就越接近。

“有幾只黃金ETF在跟蹤黃金現(xiàn)貨價(jià)格上表現(xiàn)較為出色，長期跟蹤誤差控制在極小范圍內(nèi)，能為投資者提供較為精準(zhǔn)的黃金價(jià)格投資回報(bào)。”高振表示。

在高振看來，除了跟蹤誤差外，還需要注意費(fèi)率的差別。他告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，不同的黃金ETF產(chǎn)品在管理費(fèi)率與托管費(fèi)率上存在顯著差異，有的黃金ETF產(chǎn)品的合計(jì)費(fèi)率僅為0.2%，也有合計(jì)費(fèi)率為0.6%。

此外，還需要考慮產(chǎn)品的規(guī)模大小。一般而言，規(guī)模較大、交易活躍的黃金ETF流動(dòng)性更優(yōu)，流動(dòng)性更強(qiáng)的黃金ETF憑借龐大的規(guī)模和高活躍度，為投資者提供了便捷的交易體驗(yàn)。

“此外，還可以查詢下哪幾只黃金ETF被機(jī)構(gòu)所投資，有56只FOF（Fund of Funds）基金重倉了黃金ETF，此外保險(xiǎn)公司等長期資金也將黃金作為分散風(fēng)險(xiǎn)的核心資產(chǎn)。建議優(yōu)先配置規(guī)模超百億元、誤差率低、機(jī)構(gòu)持倉穩(wěn)定的頭部產(chǎn)品，同時(shí)預(yù)留10%—20%倉位應(yīng)對(duì)市場突變。”高振表示。

“盡管金價(jià)可能因某些原因而回調(diào)，但多種因素仍支撐中長期上漲。投資者可通過定投或逢低買入策略布局，定期定額投資黃金ETF以應(yīng)對(duì)價(jià)格回調(diào)。在黃金價(jià)格回調(diào)時(shí)，投資者通過定投可利用相同金額買入更多份額，從而有效降低平均成本。”高振建議。

分散投資 謹(jǐn)慎決策

   投資者需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，在選擇黃金ETF時(shí)，通過分散投資和動(dòng)態(tài)跟蹤政策變化把握機(jī)會(huì)。此外還需結(jié)合自身的投資目標(biāo)以及對(duì)市場走勢(shì)的判斷等多方面因素進(jìn)行綜合考量，謹(jǐn)慎做出投資決策。

（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 劉勇）